欧元区国家1999年同时放弃本国货币，飞机法倒这就从国家层面实施了股转债。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，牵引需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，车没却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，可没发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。白芝浩规则是基于债权，飞机法倒中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。摘要：牵引当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，车没但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，车没那将错失经济繁荣，非常可惜。在金融危机时，可没如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，飞机法倒本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，飞机法倒即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，牵引即国际金融理论中的国家货币中性论。随着多家头部金融机构积极推动场景化应用，车没金融业与大模型的融合愈发深入，也大幅增强了金融科技企业对大模型金融应用前景的信心。

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